每经实习记者 程成 每经编辑 姚治宇 实习编辑 方芳
7月10日上午，万达集团、融创中国发布公告称，万达商业将以总价631.7亿元向融创出售旗下13个文旅项目的91%股权以及万达旗下的76个酒店。
万达此举，外界一片愕然。
在全国各地高歌猛进的万达，究竟是高负债的积重难返，还是加快去地产化速度，向轻资产转型？
“别再当地产商了”的新注脚
根据公告，万达将以注册资本金的91%即295.75亿元，向融创转让包括西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目、合肥万达文旅项目在内的13个文旅项目91%的股权，并由后者承担项目的现有全部贷款；融创以335.95亿元，收购北京万达嘉华、武汉万达瑞华在内的76个酒店。
双方约定在7月31日前签订详细协议，并尽快完成付款、资产及股权交割。此外，文旅项目保持品牌不变、规划内容不变、项目建设不变、运营管理不变等；酒店管理合同执行至合同期限届满；双方同意在电影等多个领域全面战略合作。
值得注意的是，稍前的7月4日，大连万达集团董事长王健林还参加了万达旗下第16个文旅项目——昆明万达文旅项目的启动仪式，当时声称将投资300亿元，确保项目在2019年内全部开业。然而，仅仅不到一周，昆明万达文旅项目即出现在万达与融创的交易名单中。
在今年初召开的万达集团2016年会上，王健林曾说“万达要坚决实施企业转型，去地产化。”甚至提出到2017年底或2018年把商业地产的名字改为商业投资管理服务集团，“别再当地产商了”。
对于此次交易的具体细节，大连万达集团相关人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示暂不表态，一切以公告为准。
同策咨询研究总监张宏伟认为，万达在有意去地产化，坚持走“轻资产”道路，万达也具备去地产化的能力。
在万达发布上述公告后不久，万达酒店发展（00169，HK）股价迅速攀升，涨幅一度攀升150%，达1.48港元。针对股价及成交量的不寻常波动，万达酒店发展发布公告：“董事会确认并不知悉导致今日该等价格及成交量增加的任何原因，亦不知悉任何须予公告以避免本公司证券出现虚假市场情况的资料，或根据证券及期货条例（香港法例第571章）第XIVA部须予披露的任何内幕消息。”
“轻资产”每年40至50个
2015年8月，万达商业与快钱金融、万达稳升签署轻资产合作框架协议，由万达稳升等关联方提供资金支持，万达商业以轻资产模式开发运营位于常州、梅州、三门峡、宜春和郑州的5家万达广场项目，万达商业试水轻资产战略迈出关键一步。
在2016年开业的50个万达广场中，有21个属于轻资产。2017上半年新开业的12个万达广场中，轻资产项目达9个；新发展的28个项目中轻资产项目达26个，其中投资类轻资产项目14个、合作类轻资产项目12个。
万达集团回应称，“此次文旅项目也进入了轻资产运作，说明万达文旅项目的品牌建立起来了，万达到了全面靠品牌赚钱的时代了”，并表示未来万达每年轻资产万达广场项目将保持在40至50个。
《每日经济新闻》记者注意到，今年5月初，万达商业拟发不超过300亿元的小公募债获得上交所通过，但须证监会最后审核是否放行。但截至目前，上述发债仍无最新进展。
尽管如此，万达商业回复上交所的一份答复函显示，截至2016年末其部分待偿还的银行贷款、信托贷款及其他金融机构借款金额合计499亿元，合并口径下总资产约7511.4亿元，总负债约5277.7亿元，资产负债率70.26%。
王健林在7月10日上午的签约仪式上表示：“通过此次交易，万达商业的负债率将大幅下降，这次回收的资金全部用于还贷，万达商业计划今年内清偿大部分银行贷款。”
严跃进认为，此次交易对万达、融创而言各取所需。从后续发展来看，不排除融创与万达在电影等方面进一步合作。
