证券时报:A股呈现中期牛熊轮回 资本市场的情绪如同大自然的天气一般【微发信息网】
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证券时报:A股呈现中期牛熊轮回 资本市场的情绪如同大自然的天气一般

   2024-02-03 互联网微发信息网38
核心提示:寒来暑往,秋收冬藏。资本市场的情绪如同大自然的天气一般,既然有火热的夏季牛市,也就一定有寒冷的秋冬熊市。对于每个理解市场的聪明投资者来说,这都是再自然不过的事情。

寒来暑往,秋收冬藏。资本市场的情绪如同大自然的天气一般,既然有火热的夏季牛市,也就一定有寒冷的秋冬熊市。对于每个理解市场的聪明投资者来说,这都是再自然不过的事情。

当然,如果只把眼光聚焦于非常短期的市场范围内,比如几个月、半年,我们是没法感受到这种冬夏转换的。在两千多年前,庄子就在《逍遥游》里,用一句非常优美的语言反映了这种“眼光太短、导致看不到长周期规律”的现象:“朝菌不知晦朔,蟪蛄不知春秋。”

在股票市场中,当我们试图理解牛熊交替时,一个非常简单的做法,是打开股票指数的年K线:这样就可以把眼光从几个月的市场波动中解放出来,抬头看到更加宏大的视角。

打开创业板综合指数(399102)的年K线图,我们会看到从2013年到2024年(截止2月1日)的12年中,指数呈现了两轮标准的牛熊转换。

证券时报:A股呈现中期牛熊轮回 资本市场的情绪如同大自然的天气一般

从2013年到2015年,创业板综指在这3年里,分别上涨75%、27%、107%,是一轮典型的大牛市。从2016年到2018年,则是3年的熊市:创业板综指每年分别下跌了20%、15%、31%。

从2019年开始,第二轮牛熊转换又来临了。从2019年到2021年,创业板综指每年分别上涨了39%、48%、18%,而在之后的3年里(2024年截至2月1日),则分别下跌了27%、5%、20%。

不过,虽然资本市场也有春夏秋冬,但有趣的是,由于经济的逐步发展,资本市场的每一个季节轮回结束以后,股票指数的点位总是高于上一次轮回。在以上创业板指数年度K线图的例子中,我们就可以很清楚的观察到这一点。

 
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