广州日报全媒体记者 刘幸
2018年A股市场收益率跑赢别人的秘籍竟然是空仓，空仓一年战胜了逾95%基金经理的一年收益。截至12月20日，亏损10%以内的股票型基金，能排名进入收益前15名。2018年的基金市场，股票型基金全线亏损，这是2008年以来的第一次。
2018年A股行情仅剩最后一周， 公募基金的业绩排名争夺战进入最后的决战，但即便是“冠军”恐怕只有尴尬的荣誉。http://www.yixiin.com/sell/
仅2只股票基金收益为正
天天基金网的数据显示，截至12月20日，仅2只股票型基金收益为正，其中金鹰信息产业股票A基金今年来收益率为2.07%，诺安策略精选股票基金今年来收益率为1.14%。排名第三的偏股型基金收益率已经为负数，南方中小盘成长股票基金今年来收益率为-0.42%。记者梳理发现，南方银行ETF联接C今年来收益率为-9.70%，排名第十五位。今年来收益率排名第十六位的易方达银行分级基金今年来收益率为-10.11%，这意味着亏损10%以内的股票型基金，“收益”能排名进前15名。
必须按照规定维持80%以上仓位的股票型基金，每天都感受着2018年的A股行情。据Choice数据显示，850只股票型基金中，仅2只基金回报率为正，意味着股票型基金2018年亏损率超过97%。广州日报全媒体记者发现，截至12月20日，亏损最多的股票型基金是国泰金鑫今年以来收益率为-46.99%，接近腰斩。
冠军成功秘诀是“低仓位”
翻查公告发现，2只正收益的基金，成功的秘诀是“0仓位”。金鹰信息产业股票A原来是纯债基金，今年4月17日才转型成了股票型基金，自2018年4月18日(含)起的6个月内为投资转型期，亦为建仓期。季报显示，2018年二季度末，该基金的股票市值仓位仅为9.78%。2018年三季度末，该基金股票仓位为27%，继续维持低仓位运行。
诺安策略精选股票基金由保本型基金转型成股票型产品，自6月30日进入转型期，便获得了6个月的建仓期。该基金公告显示，2018年二季度末、三季度末，股、债仓位均为0，仅仅配置银行存款与其他资产。
面对2018年的股票型基金行情，有基金经理表示：今年上台领取股票型基金冠军业绩奖杯的基金经理要尴尬了。“0仓位”“低仓位”却能领奖，这种情况上一次出现在2008年。
前三季度
ETF份额增幅135%
在股票型基金几乎全军覆没的背景下，基金公司减缓了相关产品的发行。Choice数据显示，2018年11月份发行的股票型基金数量仅8只，发行份额稍稍回升，达128亿份，但发行数量却创下2018年以来新低。
与之相对应的是，清盘基金创出历史新高。Choice数据显示，截至12月18日，2018年以来累计清盘基金数量达到625只，而2017年全年清盘数量仅为176只，意味着2018年的基金清盘数量已超去年的3.5倍， 更是超过以往十九年公募基金清盘数量的总和。
但是ETF发行数量与规模则逆势增加。数据显示，今年以来，中国市场上的ETF份额从去年底的911亿份，增长至三季度末的2136亿份，增幅135%。
在股票市场跌幅超过20%的情况下，中国ETF总市值从2143亿元增长至3370亿元，增加了80%。
分析：ETF成市场上最热门的公募基金产品类型
有基金业人士表示，A股在2500点徘徊，PE已降至历史底部，在部分投资者看来，通过买指数基金能避免个股风险又获得抄底收益，这促使机构、场外基金、个人投资者加速买入ETF。此外，持有ETF的成本降低，也是投资者加速布局ETF的原因之一。
博时基金赵云阳表示，ETF是市场上最热门的公募基金产品类型。今年以来在A股持续下探的背景下，股票型ETF规模却逆市猛增，债券ETF也迅速崛起。WIND数据显示，截至12月13日，今年以来新成立的非货币ETF合计募集资金总额高达841.37亿元，而2013至2017年5年间，现存非货币ETF的发行总规模才917亿元。
赵云阳认为，资产配置理念得到广大投资者认可，这是ETF受欢迎的大逻辑。今年以来A股持续震荡调整，尤其是中小盘股已经调整两三年，估值风险得到了较大的释放，部分投资者希望在合理价位去博未来的反弹收益，被套投资者则有加仓摊薄成本的需求，投资ETF指数基金会获得相当于市场平均水平的收益，因此成为中长期投资首选。
展望
展望1 2019年可适当配置黄金ETF基金
世界黄金协会的最新统计显示，10月和11月，全球黄金ETF和类似产品的黄金持仓总量持续增加，共计流入18.04亿美元。对此，博时黄金ETF基金经理王祥认为，随着美国经济复苏动能的减弱以及金融成本的上升，市场外部环境正在发生转变，2019年，黄金市场有望迎来春天。
从实际数据看，美国消费者信心指数以及房地产行业数据已经连续数月不及预期，这些情况都开始影响美联储的升息路径。另一方面，升息节奏的放缓将导致欧美利差预期的变动，利差的收敛有望降低美元的吸引力从而提升黄金表现。而2019年随着经济瓶颈向企业盈利的传导，估值与盈利预期的转弱可能加大美股的波动风险，黄金的对冲需求或再次得到市场关注。2019年可适当配置一些黄金ETF基金。
展望2 货币基金收益率中短期延续低位
进入2018年，尤其是下半年以来，受货币政策适度宽松、货基配置的资产收益率下降等多重因素影响，货币基金收益率持续下行，作为货币基金代表的余额宝，与其对接的13只货币基金，7日年化收益率悉数跌破3%，12月21日，余额宝七日年化收益率为2.7210%，万份收益为0.7388元。而在今年年初时，货币基金的7日年化收益率还在4%以上，投资者申购1万元额度的货币基金，1天的回报有1.2元。
展望2019年，预计资金面仍将保持相对宽松态势，业内认为货币基金的收益率中短期将呈现延续低位或下行趋势。但鉴于货币基金流动性较好、运作比较规范，所以仍是投资者进行资产配置的主要投资品种。在公募基金逾14万亿元的份额中，有望依然保持超6成的份额。
展望3 中短债基或接棒成吸金主力
今年以来债券市场走出“小牛”行情，吸引了不少投资者关注。广州日报全媒体记者发现，截至12月21日，短期纯债基金收益率第一名是博时安盈债券A，今年来的收益率达5.74%，远超货币基金。据银河证券统计数据显示，今年以来截至11月21日，全市场可比的861只债券基金（银河证券1级分类）平均4.06%的收益率，超过货币基金、混合型基金、股票型基金、QDII基金等。
来自基金业协会的统计显示，债券基金规模在逆势上涨。本报记者梳理发现，中短期理财债基今年以来总规模已扩张了4047.09亿元，较年初总规模实现翻倍，而且众多基金公司也在今年趁机布局债基产品线。业内人士表示，预期明年收益率较高的债券基金有望“接棒”货币基金成为新的较为稳健的投资标的。http://www.yixiin.com/quote/
