正业科技最近因为频 “蹭热点”而备受关注。
在纾困民企政策号召下公司成为了第一批受益者，却经历了获得资金后股东套现惹争议风波。一度成为了高送转概念股，可刚公布预案没多久，就被高送转新规“扼住了咽喉”。http://www.yixiin.com/ad/
不知是否因为舆论压力，11月26日，公司宣布股东提前终止股份减持计划，并且公司董监高承诺不减持公司股票。那么，在高送转新规的强势出台下，公司又是否还能蹭上这波热点呢？
获得纾困资金后股东套现惹争议
11月8日起，公司陆续对外公布公司控股股东东莞正业实业投资有限公司、实控人之一的徐地华通过债权融资方式合计获得东莞市上市莞企发展投资合伙企业（有限合伙）及东莞信托有限公司提供的4.16亿元资金支持，有效纾解了控股股东股权质押带来的流动性风险。
与之相应，公司股价一路上涨，此前，公司第一大股东已质押了超过99%的持有股份。
然而没过几天，股东便开始了密集减持。据公司公告及Wind数据，11月15日起，公司部分董监高及其亲属共7人合计减持29.53万股，合计约市值605.653万元。
这一举动引起了市场上的广泛讨论，“到底是为谁纾困”备受争议。
对此，公司在26日公布的《关于深圳交易所关注函的回复》中称股东减持资金全部用于缴纳限制性股票个人所得税及偿还购买限制性股票的个人借款。
并解释称，实际上，该部分减持股票已于2017年12月6日上市流通。公司董监高及其亲属为了维护公司股价稳定，保护中小投资者利益，在股票解锁后没有减持股票，现缴税截止时间及购买限制性股票的个人借款还款时间即将届满，公司部分董监高及其亲属合计需缴纳税款及偿还个人借款 925.99 万元，为了不违反税法规定，才迫不得已在二级市场减持了部分股票用于缴纳税款及偿还购买限制性股票的个人借款。
值得注意的是，不知是否因为舆论压力，正业科技于11月21日和26日分别发布了董监高承诺不减持公司股票的公告，称控股股东正业实业及董监高6个月内不再减持公司股票。
与此同时，公司股东铭众实业也宣布提前终止股份减持计划，且在此之前并未实施减持计划。
而目前，公司称已将获得纾困资金中的4.027亿元用于偿还银行等的借款本金与利息，目前依旧积极沟通欲尽快解决股权质押带来的流动性风险。
高送转备受关注却遭遇新规突袭http://www.yixiin.com/news/
就在风口浪尖之时，公司公布高送转预案的举动再次点燃了市场的热情。
11月21日，正业科技抛出了10转9.5股派4.2元的高送转预案。一时间，公司被列入了高送转概念股名单，被市场热炒，股价甚至出现了连续两日涨停。
然而命运就是如此爱捉弄，11月23日，沪深交易所发布了高送转指引，对可实施高送转的公司做出了严格的条件限制。如，上市公司披露高送转方案的，其最近两年同期净利润应当持续增长，且每股送转比例不得高于上市公司最近两年同期净利润的复合增长率。
如果说之前股东减持套现因数额不大未对市场造成影响，那这次高送转新规的突袭可实在可以称得上是“扼住了公司的咽喉”。
11月26日，公司股价急转直下，跌9.04%，遭遇重挫。
与此同时，公司的高送转计划也遭到了交易所的关注。11月22日，公司收到了深交所的关注函，要求公司回答此次利润分配预案的确定依据及合理性、是否可能造成公司流动资金短缺等。
对此，11月27日，公司回复称，该预案符合公司目前的状况及利润分配政策，公司具备持续、稳健的盈利能力，现金分红具有相应资金来源。同时，此时筹划该事项并不存在配合股东减持、炒作股价行为。
而有关是否能继续维持原有高送转方案，公司称，近两年营业收入复合增长率为58.07%—66.79%，净利润复合增长率为72.74%—94.88%，符合新规要求。
营收放缓 应收账款高速增长
公司业绩是否真如其所说可以支撑持续发展呢？翻看其近日发布的2018年业绩预告及第三季度业绩报告可知，公司盈利能力持续稳定，现金流能力有所加强。
据年度业绩预告可知，今年其归属于上市公司股东净利润为2.17亿元至2.77亿元，同比增长10%到40%。据三季报数据可知，其经营活动现金流为8123万元，同比增长了412.71%
不过，公司的营收增速的持续放缓及应收账款的高速增长也不得不进行关注。
以近一年数据来看，自2017年6月至2018年9月，公司每个报告期的营收增速分别为134.24%、130.79%、110.78%、43.65%、28.07%、18.22%，持续下降。而公司近一年的应收账款从6.59亿涨至9.15亿元，近5年应收账款更是从逾1亿增长为逾9亿。
公司也曾提示称可能存在因应收账款无法收回而形成坏账的风险，而一旦形成风险势必对资金流动性产生压力。
截止11月30日午间收盘，正业科技报24.09元/股，较前一交易日跌6.63%，近两日跌幅已消除了其因高送转预案利好而获得的大部分收益。（公司观察 文/陶赞）
