长江商报消息□本报记者 魏度
历时788天停牌，沙钢股份（002075.SZ）的229亿重组似乎陷入了僵局。
11月15日晚间，沙钢股份公布了调整后的重组方案，放弃对德利迅达88%股权收购，而对苏州卿峰100%股权的收购价从229.08亿元上升至237.83亿元。
此次重组已经进行了两年多，投资者等来的不是预期的完成，而是减少收购标的。这一结果传导至二级市场的是股价大幅下跌。http://cn.yixiin.com/spread/
果不其然，11月16日，沙钢股份复牌一字跌停，封单超75万手。至昨日收盘，复牌4天，股价累计跌幅21.34%，市值蒸发75.91亿元。
沙钢股份的前身是高新张铜，2008年，沙钢集团掌门人沈文荣借壳入主，使得濒临退市的高新张铜脱胎换骨。
财务数据显示，近年来，沙钢股份盈利能力逐渐增强，今年前九个月，其净利润达到9.93亿元，已经超过去年全年的7.05亿元。
然而，沙钢股份对投资者的回报较为有限。2008年以来，仅在今年9月实施过一次现金分红，合计分红0.66亿元。而截至今年9月底，公司未分配利润仍有25.09亿元。
重大资产重组推进已三年
2015年2月25日，春节刚过，沈文荣推出了入主以来规模最大的一次资本运作——甩卖股权。沙钢集团将所持沙钢股份合计55%股权分别转让给李非文、李强等9名自然人，交易完成后，沙钢集团套现45.96亿元，其持股比降至19.88%，但仍为公司控股股东。
成功套现后，沙钢集团密集推进沙钢股份的重大资产重组。
2015年6月，沙钢股份宣告停牌重组，因重组标的资产涉及新能源汽车行业的研发、生产、销售等以及IDC企业的控股股份，因涉及境外多项资产，相关工作量大且复杂，交易方案设计的难度较大，多次延期复牌。期间，公司相继与江苏智卿共同发起成立有限合伙制产业并购基金，投资互联网数据中心产业。最终，因各方在估值方面未达成一致意见而终止。
2016年9月，沙钢股份再次停牌重组，标的资产为IDC大数据。2个月后，沙钢股份与苏州卿峰的管理人江苏智卿、德利迅达的控股股东签署了《重组框架协议》，收购的意向标的资产为苏州卿峰的全部股权、德利迅达全部股权或控股权。
直到去年6月，公司才披露重组预案，即拟以229亿元收购苏州卿峰100%的股权，并以29.08亿元收购德利迅达88%股权。而由于苏州卿峰持有德利迅达12%股权，交易完成后，沙钢股份将拥有德利迅达100%股权。
苏州卿峰和德利迅达的核心业务都是数据中心资产。其中，苏州卿峰在成立四个月后引入了包括沙钢集团在内的14名投资者。
备受关注的是，标的资产与沙钢集团关系密切。苏州卿峰和德利迅达的法人代表李强同时是沙钢股份股东，而沙钢集团又是标的公司股东。此外，苏州卿峰2016年至今年上半年分别亏损1.06亿元、1.89亿元、1.13亿元。德利迅达也在2013年至2016年持续亏损。
长江商报记者发现，2015年沙钢集团出让沙钢股份似是229亿元重组的伏笔，这也意味着，此次重组始于2015年初，至今已经持续了三年多。目前，德利迅达从重组标的中剔除，交易价格增加了约8亿元，这似乎也印证了重组陷入僵局的市场猜测。
净利大增1.68倍市值蒸发75亿
沙钢股份推进三年多的重大资产重组未取得实质性进展。11月16日，沙钢股份复牌后连续两天一字跌停，截至昨日收盘，股价跌至12.68元，较停牌前夕2016年9月14日收盘价16.12元，下跌了21.34%，市值蒸发了75.91亿元。
虽然股价跌幅较大，但沙钢股份的盈利能力仍较强。2008年借壳以来，除了在2008年、2009年及2015年出现过亏损外，其余年度均实现了盈利。尤其是2016年至今，受钢铁去产能、市场环境向好的因素影响，其净利润大幅增长。2016年至今年9月30日，其净利润分别为2.20亿元、7.05亿元、9.93亿元，同比增幅为372.90%、220.37%、168.59%。公司预计，今年全年净利润将达到11.28亿元至14.10亿元。
然而，利润十分可观的沙钢股份在回报投资者方面颇为吝啬。
长江商报记者查询发现，沈文荣入主沙钢股份至今已有10年，仅在今年9月10日进行过一次现金分红，即半年度分工，方案为每10股派现0.30元，共计派发现金（含税）0.66亿元，分红总额占当期今年上半年6.47亿元净利润的10.2%。
三季报数据显示，截至今年9月底，公司未分配利润仍高达25.09亿元。http://cn.yixiin.com/news/
针对重组进展及公司现金分红事宜，昨日下午，长江商报记者致电沙钢股份，但电话一直无人接听。
