景气度止跌回升
根据国家旅游局统计，今年上半年我国实现旅游总收入约1.6万亿元，同比增长14.8%。具体来看，根据中国旅游研究院7月9日发布《2014年上半年旅游经济运行分析与下半年趋势预测报告》显示：2014年上半年，我国国内旅游人数约为18.5亿人次，同比增长10.2%；国内旅游收入1.5万亿元，增长16%。入境旅游人数6200万人次，同比减少2.8%；入境旅游外汇收入230亿美元，下降1.8%，较去年同期下降3.2%。国内居民出境人数5410万人次，同比增长18.7%；出境旅游花费超过700亿美元，同比增加20.7%。总体看，三大旅游市场“两升一降”趋势依旧，但无论国内游、出境游或是入境游的增速，均较2013年同期有所增加。
根据最新针对2014年中秋小长假全国各省区市旅游收入情况进行的调查显示，国内旅游行业继续延续景气上行逻辑。在已经公布数字的8个省区市中，有4省旅游总收入超过30亿元，分别是山东省、湖北省、贵州省和陕西省；其中山东省以78.9亿元位列旅游总收入排行榜第一名，同时也是接待游客总数最多的省份，达1067.3万人次。
2013年中期，受禽流感等负面事件影响，旅游行业上市公司中报大多下滑严重，以2013年第二季度降幅最大；不过自2014年第一季度起，上市公司盈利开始明显回升，第二季度基数效应持续释放，带动旅游上市公司中报迎来全面恢复性高增长。根据中信证券(13.56,0.260,1.95%)重点覆盖的15家上市公司数据，2014年上半年营业收入、归属母公司净利润、扣非后净利润分别同比增长10.2%、8.7%和10.4%，增速分别提升2.2%、4.45和 5.6%。分析人士表示，各项数据环比大幅改善表明，公司业绩回升、行业景气度止跌回升。
布局旺季行情
从历史走势来看，旅游行业具有明显的季节性特征，三季度往往迎来业绩高峰。2009年至今，旅游板块三季度大都取得十分明显的超额收益。分析人士表示，中秋旅游热潮未散，国庆小长假又接踵而来，这将给予旅游板块强劲的正面支撑，当前正是布局个股的“黄金时机”。中信证券研报也认为，旅游行业还受益于转型改革诉求（国企改革进程加快、企业自身转型诉求强烈），国庆行情大概率超预期。
8月21日国务院发布《关于促进旅游业改革发展的若干意见》，提出推动旅游产品向观光、休闲、度假并重转变，满足多样化、多层次的旅游消费需求；推动旅游开发向集约型转变，更加注重资源能源节约和生态环境保护，更加注重文化传承创新，实现可持续发展。到2020年，境内旅游总消费额达到5.5万亿元，城乡居民年人均出游4.5次，旅游业增加值占国内生产总值的比重超过5%。
分析人士表示，在线旅游在我国正处于高速成长和变革期，随着下半年旅游业整体景气度的锁定，在线旅游市场变局或催生出新的机遇。艾瑞咨询数据显示，2013年我国在线旅游市场交易规模为2204.6亿元，同比增长29%，近3年复合增长率高达32.5%，预计2017年这一规模将达到4650.1亿元，远超行业平均增速。
个股配置上，分析人士认为应该遵循以下三条主线：一是具有业绩拐点，能够持续受益改革预期的标的；二是基本面下探后下半年回升概率大的景区公司；三是并购、收购预期强烈的在线旅游龙头公司。
