“神药”连花清瘟胶囊滞销，以岭药业为扩产埋单 业绩首现亏损[推荐]

以岭药业曾在新冠疫情期间凭借连花清瘟胶囊大放异彩，如今却面临前所未有的困境。1月21日晚间，公司发布业绩预亏公告，预计2024年归属于上市公司股东的净利润将亏损6亿元至8亿元，这是自2011年上市以来首次出现年度业绩亏损。消息公布后，以岭药业股价跌超8%，报14.3元/股，总市值238.9亿元。

此次业绩亏损主要受近效期存货计提资产减值以及中药材原材料价格上涨等因素影响。事实上，从2023年开始，公司业绩已显现出颓势。2023年全年，以岭药业营收103.18亿元，同比下降17.67%；归母净利润13.52亿元，同比下降42.74%。短短一个季度内，公司净利润从前三季度的盈利5.55亿元转为亏损超过10亿元，业绩变化之快令人惊讶。

进入2024年，下滑趋势不仅没有缓解，反而进一步加剧。前三季度，公司营收63.65亿元，同比下降25.76%，归母净利润5.55亿元，同比减少68.46%。第三季度单季，营收17.61亿元，净利润仅有2432万元，同比下降84.07%。回顾以岭药业近年来的业绩表现，2022年曾达到历史高点，营收和净利分别为125.33亿元和23.63亿元，其中呼吸类药品销售额高达68.72亿元。然而，自22年起，公司业绩开始下滑，2023年营收下降至103.18亿元，降幅为17.67%。受此影响，以岭药业的股价也从2022年的最高点54.16元不断回落，截至发稿，已大幅回落超70%。

以岭药业的亏损背后是其核心产品连花清瘟胶囊的市场表现。疫情期间，该产品因被纳入新冠诊疗方案而销量激增，成为公司业绩增长的核心驱动力。但随着疫情结束，市场需求迅速萎缩，公司面临高库存问题。2023年，呼吸系统类产品营收同比下降51.9%，2024年上半年更是下滑58.42%。部分药店仍在销售2022年生产的连花清瘟，显示出市场需求的低迷。