近期，各券商正忙着举办中期策略会议，对下半年A股市场的投资动向展开预测。中国银河研究院的策略分析师兼团队负责人杨超发布了题为“与时偕行，聚势谋远”的2024年A股中期投资展望报告。
报告中提到，国内需求层面显示，上半年我国经济实现了高增长率和低通胀的良好态势。预期未来稳定增长政策将进一步加强，推动内需更快增长。至于外需方面，中国出口产业链展现出强劲增长力，外贸显示出较强韧性。随着全球经济回暖及制造业恢复活力，中国企业海外收入预计将持续增长，特别是电子、家电、汽车、机械、化工、电力设备等行业，其2024年的业绩有望因出口加速而继续受益。A股企业的盈利展望也趋于积极，预计2024年将实现业绩稳定回升，营业收入增长触底反弹，通过成本控制和效率提升，净资产收益率或将略有提高。
对于下半年A股的投资预测，杨超认为，经济复苏趋势将在下半年持续增强，带动A股业绩企稳向上。目前A股估值相对历史水平偏低，随着基本面改善，投资者信心回升，股市有望呈现震荡上扬态势。在市场风格上，下半年大型股表现仍被看好，尽管小盘股行情可能逐步升温；成长股与价值股风格将更加平衡，价值股略显优势。投资主题和行业选择上，首先，鉴于投资者谨慎态度虽有缓和但仍处历史低点，高股息股票投资热情或能贯穿全年；其次，科技创新作为长期发展主题，短期内易受热点驱动，可能出现阶段性的投资机会；再者，出海企业将持续享受行业景气上行的利好；最后，得益于大规模设备更新和消费刺激政策，那些增长快且估值低的中下游制造业和消费行业，其投资吸引力或将逐渐显现。
杨超还强调，新“国九条”政策系列对提升市场长期情绪具有正面作用，预示着未来A股投资的性价比或将提高。
请注意，以上分析提供了对A股市场下半年的若干观察和预测，具体投资决策仍需基于个人研究及市场实际情况。
