瑞幸咖啡上市 这是什么节奏 这次又能“续命“多久”
不到两年时间，迅速斩获三轮5.5亿美元融资，但也毫不手软地亏掉22亿元，对瑞幸咖啡而言，还有多少钱、支撑几个月？突击上市，难道是“不成功便成仁”？
狂奔一年多，瑞幸咖啡直冲资本市场而去。
美东时间4月22日，瑞幸咖啡（以下简称瑞幸）向美国证监会递交IPO申请，拟在纳斯达克上市，最高融资1亿美元。 http://www.yixiin.com/photo/
而在此四天前，瑞幸才刚刚完成新一轮1.5亿美元融资，领投者为星巴克第二大股东兼最大主动投资人贝莱德，其投后估值29亿美元。
自2017年10月成立以来，瑞幸在短短一年半时间内获得三轮总计5.5亿美元融资，而根据招股书，瑞幸仅在去年就亏损超过16亿元，总计亏损22.26亿元。
烧钱烧到上市，加之其背后大股东是神州系掌舵者陆正耀，瑞幸此番上市在意料之中，但各种质疑声不断。
“瑞幸肯定是要上市的，因为今年是最好的时机。”中国食品产业分析师朱丹蓬向无冕财经表示，瑞幸今年计划实现4500家门店扩张，将成为中国最大的咖啡连锁品牌，再加上销售杯量的双重利好，“来自资本市场的青睐与追捧，无疑将成为瑞幸今年能把握住的最大机会。”
问题是，上市之后，瑞幸的“幸运”还能持续多久？
资本烧出什么？
瑞幸是含着神州系的金汤匙出生的。
创始人钱治亚是原神州优车COO，自2004年起便跟着现在的神州优车董事长兼CEO陆正耀一路打拼。
钱治亚独立创业后，陆正耀不仅携上亿资金主导瑞幸天使轮投资，更是从神州总部划拨部分空置办公空间为瑞幸提供办公场地，并通过关系为瑞幸请来两大灵魂代言人张震及汤唯。
待2018年7月瑞幸完成A轮融资后，陆正耀正式受邀出任瑞幸非执行董事长，负责公司的战略及资本运作。正是在陆正耀的运作下，不足半年，瑞幸于去年12月再次宣布2亿美元B轮融资。
据公开资料显示，瑞幸连续两轮融资吸引的投资方，均与神州系有着千丝万缕的联系。如愉悦资本、君联资本及新加坡政府投资公司（GIC），均曾是参与过神州租车及神州优车等项目投资的“老面孔”，而大钲资本创始人黎辉是原神州优车副董事长，中金资本董事总经理丁玮目前仍是神州租车独立董事。
对于陆正耀主导的资本构成，钱治亚曾得意地说，“现在市场也挺乱的，我们不想过早地暴露我们的商业信息，考虑到保密性和融资确定性，就选择了他们。GIC是紧赶慢赶放进来的，他们还是非常严谨的投资公司。但即便是熟人，大家为了争抢投资份额还是争得面红耳赤。”
外界质疑，瑞幸与神州之间，资本做局痕迹明显。此外，其二者间商业打法也如出一辙。正如2019年9月一次分享会上，瑞幸咖啡CMO杨飞曾公开表示，“咖啡比出行行业挣钱容易得多，而且我们团队改造传统行业的经验可以得到复制，先用补贴‘破坏’一个行业，再用互联网的手段去重造”。
不破不立，破的是巨额补贴及便捷外卖服务下广大消费者对于自称“比肩”星巴克咖啡却能做到“每个人都喝得起且喝的到”的认知，立的是结合社交裂变下如“气质女神”汤唯手握小蓝杯的瑞幸小资品牌形象。无论哪一项都需要充足的资本支持。
数据显示，瑞幸的亏损主要来自于租金运营及广告营销支出。其中2018年3月底，瑞幸仅有290家线下店铺，到了2019年3月已增至2370家，一年内实现了超过700%的增长率，尤其是2018年第四季度，瑞幸开店最为迅速，三个月内增长884家店，相当于一天之内即有近10家店开张。
