每经记者 王小? 实习编辑 卢九安
近日，安徽省安庆市中级人民法院的一纸民事判决书，又将曾经的新三板明星公司白兔湖（ST白兔湖，430738）拉回公众视野。
判决书显示，白兔湖实控人汪舵海应向上海元优资产管理中心（有限合伙）（以下简称“上海元优”）回购白兔湖股份，并支付回购款881.98万元。消息一出，有市场人士称之为首例法院判决实控人回购新三板公司股份案。
《每日经济新闻》记者注意到，诉讼中争议的焦点在于：白兔湖出具《业绩和做市承诺书》后，承诺书上仅有白兔湖公司印章，实控人汪舵海并未在承诺书上签字，汪舵海是否应该履行承诺。
白兔湖可谓当年“集邮党”的热门选择，不过公司仅仅两年内便从云端跌倒了谷底，目前股价仅剩下8分钱，250日跌幅高达98.18%，主办券商也称其持续经营能力存在重大不确定性。挂牌以来，白兔湖成功增发6次，募集资金2.22亿元，截至2018年6月30日，共有198户股东。
定增时许下两大承诺
判决书显示，白兔湖实际控制人汪舵海应于判决生效后10日内，回购上诉人上海元优持有的白兔湖股份，并向上海元优支付股份回购款881.98万元。
消息一出，有市场人士称之为首例法院判决实控人回购新三板公司股份案。
到底怎么回事呢？事情还要从3年前白兔湖的一桩定增案说起。2015年4月，白兔湖抛出挂牌后第一份增发方案，最终实际增发3100万股，每股价格为3.8元。其中，上海元优认购了200万股，现金出资760万元。
与此同时，白兔湖向定增投资者出具了《业绩和做市承诺书》。白兔湖控股股东、实际控制人及其其他股东（做市商除外）自愿对所有本次定增对象作出两大承诺（不可撤销承诺）。
业绩承诺：本轮定向股票发行完成后，白兔湖保证2015年度净利润不低于4000万元人民币。若未达到，则本次定增对象均有权获得赔偿，并且定增对象可以自行选择现金补偿或份额补偿。
做市承诺：若白兔湖在2015年12月31日之前，未能变更交易方式为做市交易并成功实现做市，则定增对象有权选择公司控股股东、实控人及其其他股东（做市商除外）回购定增股票或现金补偿。
2015年，白兔湖净利润同比暴增187.27%，达到了4024.2万元，完成了业绩承诺。然而，直到2016年2月3日，白兔湖才由协议转让变更为做市转让，拥有包括太平洋证券等6家做市商。
汪舵海仍应履行承诺
白兔湖2015年报审计意见为“标准无保留”，各方都认可公司完成了业绩承诺。关于是否完成做市承诺，上海元优和白兔湖有不同看法。
但最大的分歧在于：实控人汪舵海并未在《业绩和做市承诺书》上签字，那汪舵海是否应该履行承诺？
上海元优认为，出具《业绩和做市承诺书》时，汪舵海是白兔湖的绝对控股股东及实控人、法定代表人、董事长兼总经理，承诺书体现汪舵海的意志，其中对控股股东承诺的条款对汪舵海具有约束力，汪舵海应按照承诺书履行承诺，承担责任。
汪舵海称，《业绩和做市承诺书》是白兔湖公司作出的承诺，并非汪舵海个人作出的承诺。汪舵海作为白兔湖实控人、法定代表人、控股股东，不应该代替公司对外承担责任。
白兔湖公司则认为，业绩承诺已经实现，做市的主要工作已经在2015年12月底之前全部完成，只是做市的批复2016年才下来。上海元优仅凭承诺书主张权利，无事实和法律依据。
最终，一审法院和二审法院作出了不同的判决。一审法院认为，白兔湖的确违反了做市承诺，但是承诺书仅有白兔湖公司盖章确认，汪舵海并未签字确认，因此不能视为汪舵海对上海元优等定增股东的承诺，对汪舵海并无约束力，且上海元优要求回购股份的通知亦是向白兔湖提出。
但是二审法院的终审判决撤销了一审法院的民事判决，改判汪舵海向上海元优回购白兔湖股份，并支付回购款881.98万元。回购价款金额＝本次增资股份×3.8元／股×（1＋一年期贷款利率×3），一年期贷款利率为5.35%（定增发行意向函签署时点的贷款利率）。
二审法院认为，汪舵海是白兔湖的控股股东和法定代表人，白兔湖向定增投资者出具《业绩和做市承诺书》前，汪舵海理应知悉承诺书的内容。汪舵海虽未在承诺书上签字确认，但承诺书中关于控股股东的承诺，应视为汪舵海的意思表示，承诺书中以控股股东名义作出的承诺对汪舵海具有约束力。
同时认定，做市承诺中，白兔湖控股股东承诺回购定增股票的条件成立。
《每日经济新闻》记者就上述事项拨打了白兔湖信息披露人电话，但对方听完问题后，便以信息披露人不在为由，挂断了电话。
去年亏损高达1.1亿元
白兔湖可谓是当年“集邮党”的热门选择，新三板曾经的明星公司。挂牌以来，白兔湖累计增发6次，成功6次，累计实际募资净额为2.22亿元。
2018年中报显示，白兔湖共有198户股东，其中不乏知名机构，比如第二大股东北京天星浩博投资中心（有限合伙）。
相关公告显示，白兔湖早在2015年12月16日，就已经在安徽证监局完成首次公开发行股票并上市的辅导备案登记，接受太平洋证券的辅导。
截至2018年10月12日的《安徽辖区拟首次公开发行公司辅导进展情况表》中，白兔湖依然在列。如此算来，白兔湖处于IPO辅导状态已接近3年时间。
事实上，白兔湖仅仅两年时间内就已经从云端跌落至谷底，目前股价更是仅剩下0.08元，总市值仅有大约1360万元，250日跌幅高达98.18%。
2015年白兔湖净利润暴增187.27%至4024.2万元后，随后开始断崖式下滑。2016年，白兔湖巨亏2711.01万元。
对于亏损原因，白兔湖称主要受市场需求变化的影响，随着排放标准国III到国Ⅳ升级，公司对柴油机排放升级改造同步技术创新改造，质量及技术升级导致销售规模下降，加之2016年7月1日安徽省遭受洪涝灾害，公司停产一个多月。
到了2017年，白兔湖亏损更是高达1.1亿元。同时，2017年报审计意见为“无法（拒绝）表示意见”。股转系统对公司股票转让实行风险警示，公司证券简称由“白兔湖”变更为“ST白兔湖”。
7月份，实控人汪舵海被纳入失信被执行人名单。主办券商在风险提示公告中直言，白兔湖生产基本停滞，主营业务可能变更，另外公司涉诉较多，存在资金链断裂、欠薪及员工大量离职等情况，其持续经营能力存在重大不确定性。
