2017年，“炒股不如买基金”的理念得到充分印证。随着2017年四季报的披露，公募基金投资轨迹逐渐明晰。四季报显示，2017年四季度公募基金整体利润近1300亿元，货币型基金、混合型基金等盈利颇丰。从持仓来看，大蓝筹板块仍是基金经理的挚爱。
展望后市，多只基金表示，业绩是投资之本，未来配置核心将继续集中在盈利和估值匹配度好、自生内在成长性高、内在价值被显著低估的行业和公司。
货币基金最赚钱
金牛理财网统计数据显示，120家基金公司披露了旗下6149只基金的2017年四季报。其中，股票、混合、债券、货币、QDII、保本、商品、FOF等类型基金整体利润为1298.06亿元，较2017年三季度下降684.62亿元，降幅为34.53%。
分产品类型看，传统“赚钱大户”货币基金成为2017年四季度盈利最多的基金类型，649只货币基金斩获699.48亿元利润。受A股市场整体走势震荡、结构化行情持续影响，2682只混合型基金也收益颇丰，利润达470.19亿元；股票型基金利润为52.90亿元。债市在2017年末依然颓势未改，不过1815只债券型基金也获利34.84亿元。此外，147只QDII基金实现利润25.07亿元。
值得注意的是，2017年四季度，120家公募基金公司中有103家收获正收益，占比85.83%。
大蓝筹仍是挚爱
从行业角度看，2017年四季度基金青睐的前四大行业是制造业、金融业、房地产业及批发零售业，基金净值占比分别为41.45%、7.14%、2.39%、2.39%。其中，制造业和房地产业基金净值占比较上一个季度上涨。
2017年四季报披露的调仓换股路线图显示，大蓝筹板块仍然是公募基金的挚爱。公募基金前十大重仓股中，白酒、家电、传媒等消费品及服务类个股占据7席，银行保险占据3席。具体来看，公募基金的前十大重仓股分别是中国平安、五粮液、伊利股份、贵州茅台、格力电器、美的集团、分众传媒、招商银行、泸州老窖、中国太保。其中，持有中国平安、贵州茅台、伊利股份、五粮液、招商银行、格力电器的基金数量均在350只以上。
持仓变动方面，被基金增持的股票中，最具吸引力的依然是中国平安，持仓市值增加79.86亿元；分众传媒、五粮液的市值也增加了69.68亿元、61.06亿元。在季末基金重仓股中，还出现了几家新面孔。其中，重仓恒逸石化的基金数达29只，新湖中宝和中材国际等也进入基金重仓视野。
减持数据显示，欧菲光、歌尔股份、长盈精密的公募基金持仓市值减少较多，分别减持74.34亿元、29.39亿元、27.85亿元。
相较2017年三季度，5只“国家队”基金调低权益投资占比。华夏新经济权益投资占基金总资产比例从56.83%下调至40.68%，嘉实新机遇从36.77%下降至19.14%，南方消费活力从32.33%下调至24.21%，招商丰庆从13.31%下降至7.47%，易方达瑞惠从13.88%下调至9.28%。从历史仓位数据看，目前5只“国家队”基金的权益投资占基金总资产的比例皆处在成立以来的低水平。尽管权益投资比例降低，但5只基金报告期内获利颇丰。其中，华夏新经济实现利润2.17亿元；南方消费活力实现利润8.93亿元，招商丰庆实现利润5.81亿元，易方达瑞惠和嘉实新机遇分别实现利润1.45亿元和1.15亿元。
坚持价值投资理念
展望2018年，多位基金经理表示，在未来的配置中仍将坚持中长线投资理念，配置核心将继续集中在盈利和估值匹配度好、自生内在成长性高、内在价值被显著低估的行业和公司。
易方达消费行业基金认为，在消费行业各子行业中，2017年四季度表现强劲的是食品饮料、白电和农业板块。2017年四季度消费板块再次领先市场，尤其是龙头企业表现强劲，反映了市场对确定性的追求和对预期回报的下降。2017年四季度，该基金降低了一些波动率大、流动性不够充裕的品种的持仓比例，增加了一些业绩增速适中但波动率和估值都处于低位的品种。同时，市场对2018年经济形势的判断过于谨慎，使得家电、汽车、食品饮料等板块中部分股票的估值水平依然十分具有吸引力，因此增加了这类股票的配置比例。
国泰互联网+基金预计，2018年国内经济仍将较为平稳，货币政策维持稳健中性，同时各项改革持续推进，市场风险偏好逐步提升。
因此，2018年国内股票市场整体仍将震荡上行，存在结构性机会，具有较好成长性且估值合理的公司或将有较好表现。具体来看，一方面，未来能满足人民对美好生活追求的行业具有较好的投资机会；另一方面，中国经济增长由高速度向高质量发展转变，科技创新、先进制造和传统产业优化升级等领域蕴含着投资机会，金融等行业也具备较好的投资价值。
嘉实新兴产业基金表示，从经济动能积蓄、估值与业绩增长匹配度、资金配置流向等角度出发，对中国市场的中长期表现持更加积极的态度，未来出现牛市行情的基础正在巩固。在经济保持平稳的情况下，一方面场内资金活跃度增加，海外、机构资金不断入市的趋势将持续，流动性在金融监管平稳推进的情况下不会对市场造成明显抑制；另一方面，目前市场整体、尤其是大市值蓝筹板块的估值水平并不高，市场整体盈利水平的平稳增长将逐步推升指数水平。市场环境、供需及海外投资者“北上”等因素对市场结构性的影响在2017年已有很大程度的体现。A股纳入MSCI指数将对资本市场产生深远的影响，真正的价值投资会迎来春天。
